鄂尔多斯顶格重罚！839680，退市警报拉响

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　　前言

　　*ST广道（维权(📈)）案再次昭示，财务造假者终将付出(🐹)毁灭性代价。证监会拟作出的顶格千(🐴)万级罚单及对实(🌭)控人、财务负责人的终身市场禁(🐍)入处罚，彰显了(🔋)监管部门对财务造假“零容忍”的坚定立场。五矿证券先行赔付机制的启动，使受损投资者有望获得高效救济。而对资本市场而言，此案恰是注册制下“应退尽退”改革的一记重锤。

　　6月13日，*ST广道（839680）披露收到中国证监会深圳监管局下发的《行政处罚事先告(🎅)知书》（下称《事先告知书》），揭开了公(🍘)司长达七年半的系统性财务造假黑幕。

　　根据《事先告知书》初步认定的事实，*ST广道将可能触及《北京证券交易所股票上(🧥)市规则》规定的重大违法类强制退市情形。*ST广道将于公告披露日的次一交易日起停牌1天，并在复牌之日起被北交所叠加实施重大违法类退市(♏)风险警示。

鄂尔多斯　　*ST广道此前已因2024年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及财务类退市风险警示情形(😥)，其股票自5月6日起已被实施退市风险警示（证券简称变更为“ST广道”）。此次《行政处罚事先告知书》的送达，意味着公司面临“财务类+重大违法类”退市风险的双重压力。

　　七年造假细节曝(🎋)光：虚增营收占比超85%

　　据公司收到的《行政处罚事先告知书》披露，2018年至2024年上半年，*ST广道通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营(🏪)业收入及营业成本14.65亿元各期占比均超85%，其中2020年虚增比例高达98.96%；虚增营业成本7.54亿，占各期报告记载金额比例83.30%至99.13%不等。

鄂尔多斯　　上述行为导致*ST广道披露的2018年至(😙)2023年年度报告、2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草(🤚)案）》存在虚假记载。

　　此外，金文明作为*ST广道的控股股东、实际控制人，明知和放任公司实施财务造假，协调第三方借款，审批同意其控制的两家关联公司配合资金流转。

　　赵璐(🛀)作为公(😈)司董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书，组织公司员工实(💍)施伪造合同单据等财务造假行为及拦截询证函等应对审计。

鄂尔多斯　　宋凯作为公司副总经理，根据赵璐的安排，在多份虚假销售合同和发货通知单上签字，指导财务人员制作虚假销售合同列表。

鄂尔多斯　　其他多名高管、监事、独董及核心员工（如财务经理、采购经理）存在直接参与、签字保证或未能勤勉尽责等(👯)问题。

　　顶格处罚落地：实控人终身市场禁入

　　对于上述情况，深圳(🗄)证监局拟对公司及相关责任人作出严厉处罚：

鄂尔多斯　　对公司：责令改正、警告并处1000万元罚款；

鄂尔多斯　　对实控人金文明：给予警告，并处以1500万元罚款。其中作为主管人员罚500万，作为实控人罚1000万。同时，因其“组织、指(🍏)使公司从事上述信息披露违法行为，严重扰乱证券市场秩序”，拟对其采取终身证券市场禁入措施。

　　对财务负责人赵璐：罚款500万元，同样拟(🕋)被采取终身证券市场禁入措施。

鄂尔多斯　　其他责任人员：包括副总经理、监事、独董、财务经理等在内的多名人员，依据责任轻重分别被处以50万元至250万元不等的罚款。

鄂尔多斯　　此外，金文明、赵璐在禁入期间内，不得担任任何机构从事证券业务、证券服务业务(🔍)或担任上市公司董监高职务。

　　同日公告(🎚)显示，实控人金文明持有的652万股（占公司(💝)总股本9.73%）突遭司法冻结，涉及三起(🍁)金融借款合同纠纷，冻结期至2028年6月。公司称该事项暂不影响控制权及正常经营。

　　五矿证券紧急声明先行赔付

　　当日，公司保荐机构五矿证券发布声明，再次强调：目前，正牵头开展先行赔付方案的研究与制定工作，积极与相关各方保持密切沟通。后续，五矿证券将继续秉持对投资者及市场高度负责的态度，严格按照法律法规推进先行赔付专项基金设立的筹备工作。

鄂尔多斯　(🛃)　记者注意(💁)到，4月29日，五矿证券曾发布声明，明确拟采取包括先行赔付在内的一切可能措施，最大限度维护投资者权益、维护证券市场稳定运行。5月13日，五矿证券再次发布声明表示，拟牵头联(🍮)合相关方出资设立先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投(🐰)资者(📃)因公司信息披露违法违规而遭受的投资损失。

鄂尔多斯　　记者从专业人士处了解到，先行赔付是一种民事自愿和解行为，主(❤)要适用于发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的案件。先行赔付的赔偿用时较短。主要由于先行赔付无需等待(🐝)行政处罚的做出；同时能够通过“自愿和解+后续另行追偿”的方式避免漫长的诉讼流程，较为快速地赔付受损失投资者。先行赔付主体为了追求良好的社会效果，赔付标准一定程度优于司法(🐸)标准。

　　退市风险高悬：6月17日起继续“披星戴帽”

　　因造假行为触及《北京证券交易所股票上市规则》10.5.1条重大违法情形，公司可能被强制退市。

鄂尔多斯　　根据公告(⛵)，公司股票将于6月16日停牌1个交易日，6月17日复牌。复牌后继续实施退(✨)市风险警示，证券简称仍为“*ST广道”。

　　若后续正式处罚决定认定触及退市标准，股票将被终止上市。

鄂尔多斯　　随着注册制改革深化，信息披露真实性成为企业生命线，中介机构(👝)的“看门人”责任亦被提到新高度。从虚构营收占比超85%的“纸面繁荣”，到(🏪)实控人股份突遭司法冻结；从保荐机构紧急启动先行赔付，到退市“生死线”步步紧逼——*ST广道的危机轨迹已然刻下A股监管新刻度。

鄂尔多斯　　监管此(⚾)次拟开出的千万罚单与终身禁入令，再次昭示对财务造假“零容忍”的雷霆手段。而随着6月17日股票“披星戴帽”复牌，这家深陷双重退市风险的公司，终将直面市场的最终审判。投资者需警惕的是：若正式处罚认定触及重大违法退市标准，*ST广道或将成为注册制下立体追责的又一典型案例。

　　作者：张雪